Fed Döneminde Değişimin Eşiğinde: Powell Olmadan Faiz Oranları Savaşına Hazırlık

• Politik ve ekonomik değişim rüzgarlarının estiği bir dönemde, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) başına Trump tarafından atanacak yeni başkanın kararları, piyasalarda ciddi dalgalanmalara neden olabilir.
• Fed Başkanının değiştirilmesi, banka politikalarında ve faiz oranlarında önemli değişiklikler getirebilir.
• Trump’ın politikasına uyumlu bir Fed Başkanı, daha fazla faiz indirimleriyle sonuçlanabilir – bu, piyasalarda belirsizlik yaratarak tahvil getirilerini yükseltebilir.
• Ekonomik göstergeler ve iletişim şekli, Fed’in alacağı kararların piyasalardaki etkisini biçimlendiren kritik unsurlar arasında yer alıyor.

WEEX Crypto News, 2025-12-30 07:09:37

Yeni bir Fed dönemi kapıda ve iktisat uzmanları bu dönemde önemli değişikler olabileceği konusunda hemfikir. ABD Başkanı Trump, Fed Başkanını değiştirme sürecine girmiş durumda. Trump, faiz oranlarının düşmesini ve yeni başkanın kendi politika ajandasını desteklemesini istiyor. Bu gelişmeler, yatırımcılar arasında endişe yaratırken, Fed’in bağımsızlığını ne ölçüde koruyacağı konusunda da soru işaretleri doğuruyor. Öyle ki, bu durumun piyasadaki riskleri artırabileceği yönünde güçlü görüşler öne sürülüyor.

Ekonomik ve Piyasa Tehditleri

Uzmanlar, bağımsızlığını yitirmiş bir Fed’in ekonomiye ve piyasalara büyük tehdit oluşturabileceği konusundaki endişelerini dile getiriyor. Fed, kısa vadeli faiz oranlarını kontrol ediyor olsa da, ABD’nin borçlanma maliyetleri uzun vadeli tahvil getirilerine sıkı sıkıya bağlı. Bu getiriler ise yatırımcıların gelecekteki kısa vadeli faiz beklentileri tarafından şekilleniyor. Bu nedenle, güçlü ekonomik performans dönemlerinde agresif faiz indirimleri yapmak, enflasyon kaygılarını ve faiz oranlarını artırabilir. Tahvil getirilerindeki ani yükselme ise hisse senedi piyasalarda çalkantılara yol açabilir.

Başkanın Ötesinde Bir Etki

Piyasa tepkileri şu ana kadar görece sessiz kalmış olsa da, bu durum Fed başkanının Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üzerinde tek başına yetkili olmaması ile açıklanabilir. Trump’ın merkez bankasına doğrudan kontrol sağlaması için birçok şartın yerine getirilmesi gerekiyor. FOMC, Başkan tarafından atanan yedi Fed valisi ve bölgesel Fed yönetimleri tarafından seçilip onaylanan beş bölgesel Fed başkanından oluşuyor. Trump’ın atadığı üyelerin çoğunluğu, faiz indirimi planlarına karşı çıkan bölgesel Fed başkanlarını görevden almaya çalışabilir.

Trump’ın Çoğunluğu Sağlama İhtimali

Yakın vadede Trump’ın yeni vali atamaları yapabileceği ve Fed’deki güç dengesini değiştirebileceği olasılıkları tartışılmakta. Örneğin, Fed Başkanı Powell, başkanlık görev süresi Mayıs ayında sona erdiğinde valilik görevinden istifa edebilir. Bu olumlu dönemde Trump, yeni atamalarla kendi politikalarını destekleyen bir çoğunluk sağlayabilir.

Hukuken kesin olmayan bu varsayımlar, yatırımcıları tedirgin edebilir. Blake Gwinn, RBC Capital Markets U.S. faiz strateji başkanı, Trump’ın Powell ve Cook’u aynı anda değiştirmesi durumunda piyasalarda büyük bir panik hali oluşabileceğini belirtiyor.

Bölünme ve Belirsizliğin Etkileri

Trump’ın faiz indirimi yanlısı yeni başkan atamaları yapması durumunda bile, Fed’de bölünmelerin ortaya çıkabileceği endişeleri sürüyor. Böyle bir ortamda, merkez bankasının daha önce görülmedik düzeyde iç çekişmelerle sarsılması muhtemel. Örneğin, Fed Başkanı faiz indirimlerini zorlasa bile diğer yetkililerin bu kararı veto edebileceği düşünülüyor. John Briggs, Natixis Kurumsal ve Yatırım Bankacılığı’nda ABD oran stratejisi başkanı olarak her FOMC üyesinin görüşlerinin ağırlık kazanabileceği ve bunun da piyasalarda daha fazla belirsizliğe yol açabileceğini ifade ediyor.

Piyasa Tepkileri ve İşaretler

Son dönemde kısa ve uzun vadeli ABD Hazine getirileri arasındaki farkın artması, birçok yatırımcının Fed’in bağımsızlığını kaybetme konusundaki endişelerini işaret ediyor. Yatırımcılar, Fed’in yeni başkan göreve başlamadan kısa süre önce dahi faiz oranlarını düşürmeye devam edeceğine dair beklentilere sahip.

ABD hisse senedi piyasaları, potansiyel faiz indirimlerini memnuniyetle karşılayabilir. Bankalar ve sanayi şirketleri gibi bazı sektörlerdeki hisseler potansiyel kazanımlardan yararlanabilir.

Uyum Şansı ve İletişimin Önemi

Wall Street’te sıkça dile getirilen bir görüş, zayıflayan ekonominin Fed içi bölünmeleri azaltarak daha fazla faiz indirimine olanak sağlayabileceği yönünde. Geçmişteki deneyimler, Fed’in faiz oranlarını 5,25%-5,5% aralığından 3,5%-3,75% aralığına indirdiğini gösteriyor. Trump’ın bir yıl içinde faiz oranlarının %1 veya daha düşük olmasını istemişse de bu hedefin gerçekçi bir uygulamaya dönüşüp dönüşmeyeceği hâlâ belirsizliğini koruyor.

Eğer yeni atanacak Fed başkanı sağlam ekonomik gerekçelerle faiz indirimlerini destekleyebilirse, piyasa tepkilerini minimalize etmek daha mümkün olabilir. Michael Lorizio’ya göre, Amundi Pioneer’da U.S. Rates Trading başkanı olarak, yeni Fed başkanının etkili iletişim becerileri, piyasa beklentilerini uyumlu hale getirerek Fed’in ekonomik etkisini zedelemeksizin istikrarı sağlayabilir.

Bu dönemde yaşanacak gelişmeler, sadece Fed’in değil, ABD’nin ekonomik politikasının da önümüzdeki yol haritasını önemli ölçüde şekillendirecek gibi görünüyor.

Sık Sorulan Sorular

Fed’in başkanının değişmesi piyasaları nasıl etkileyebilir?

Fed başkanının değişimi, merkez bankasının politikalarında önemli dalgalanmalara neden olabilir ve bu da piyasalarda belirsizlik yaratabilir. Özellikle faiz oranı kararları, piyasaların yönünü belirleyici bir faktör olabilir.

Trump’ın atadığı bir Fed başkanı ne gibi politikalar izleyebilir?

Trump’ın politikalarını destekleyen bir Fed başkanı, daha fazla faiz indirimlerine yönelebilir ve bu da ekonomik genişlemeyi teşvik edebilir. Ancak bu, enflasyon risklerini de beraberinde getirebilir.

Fed’deki iç bölünmeler nasıl sorunlar yaratabilir?

Fed’deki iç bölünmeler, politika kararlarının alınmasında yavaşlamaya ve piyasada belirsizliklerin artmasına neden olabilir. Bu durum, tahvil piyasalarında volatiliteye yol açabilir.

Yatırımcılar Fed’den ne tür beklentiler içinde?

Yatırımcılar, Fed’in önümüzdeki dönemde faiz oranlarını indirerek ekonomik büyüme ve istikrarı desteklemeye devam etmesini bekleyebilir. Ancak, Fed’in bağımsızlığını nasıl koruyacağı da yakından takip ediliyor.

Yeni Fed başkanının etkili iletişim kurmasının önemi nedir?

Yeni başkanın piyasalara etkili ve şeffaf bir iletişimle yön vermesi, belirsizliklerin azalmasına ve yatırımcı güveninin artmasına yardımcı olabilir. Bu da ekonomik politikaların daha etkili uygulanmasını sağlayabilir.