Bir Kripto Kışı mı? Burry $50K Diyor, Tiger Katılmıyor

• Michael Burry, Bitcoin’in keskin düşüşüyle pek çok varlık sınıfında zorunlu satışların tetiklenebileceği uyarısında bulundu.
• Strateji ve BitMine gibi kripto-treasury firmaları büyük kayıplarla karşı karşıya.
• Japon analist Hiroyuki Kato, kripto piyasasının uzun vadeli bir düşüş trendine girmiş olabileceğini öne sürüyor.
• Tiger Research, bu dönemin kripto kışı olmadığını, ancak yeni bir paradigmanın oluştuğunu savunuyor.

WEEX Crypto News, 2026-02-04 11:10:01

Kripto para piyasaları, son dönemlerdeki hızlı düşüşlerle sarsıldı ve bu durum, bir kripto kışının gelip gelmediği yönünde spekülasyonlara yol açtı. 2008 finansal krizini öngören yatırımcı Michael Burry, Bitcoin’in yüzde 40 değer kaybetmesi sonrası bu düşüşün zincirleme satışlara yol açabileceği konusunda uyardı. Bitcoin’in Kasım ayındaki zirvesinden bu yana bu denli düşmesi, altcoinlerin de büyük değer kayıpları yaşamasına neden oldu.

Michael Burry, Bitcoin’in $50K’ya Düşebileceği Konusunda Uyarıyor

“Büyük Kısa” olarak bilinen yatırımcı Michael Burry, Bitcoin’in $50,000 seviyesine düşme ihtimalini değerlendirdiği bir Substack gönderisinde, kurumsal yatırımcılar ve şirket hazinelerinin kripto kayıplarını karşılamak için $1 milyara kadar değerinde değerli madenleri likide ettiğini tahmin ettiğini belirtti. Bu bağlamda, eğer Bitcoin $50,000 seviyelerine düşerse madencilik şirketlerinin iflas riskiyle karşılaşabileceğini ve tokenlaştırılmış metal vadeli işlemler pazarının “hiçbir alıcı olmadan çökeceğini” söyledi.

Bitcoin’in kısa süreliğine $73,000 seviyesine düşmesi, Ekim satış zirvesinden yaklaşık %40’lık bir düşüş anlamına geliyor. Burry, kripto paranın dijital bir güvenli liman olarak pazarlanan vaadini yerine getiremediğini, son dönemdeki ETF kaynaklı yükselişlerin spekülatif olup kalıcı bir benimseme kanıtı olmadığını savundu.

Strateji ve BitMine: Kripto Hazine Modellerinin Çöküşü

Burry’nin bu yayılma uyarısı, kripto hazinesi firmalarının yaşadığı zorluklarla somut olarak destekleniyor. Bitcoin biriktirme firması Strateji’nin yöneticisi Michael Saylor, Bitcoin’in ortalama satın alma fiyatı olan yaklaşık $76,000’ın altına düşmesiyle kağıt üzerinde kayıplarla karşı karşıya. Şirket, yalnızca dördüncü çeyrekte $17.44 milyar değerde gerçekleşmemiş kayıplar kaydetti.

Strateji’nin piyasa değeri, Temmuz’daki $128 milyardan $40 milyara düşerek Bitcoin’in Ekim tepe noktasındaki %61’lik bir düşüşü ifade ediyor. Şirketin mNAV’si (Şirket değeri/kripto varlıklarının değeri) bir yıl önceki 2’nin üzerindeyken, şimdi 1.1’e düşmüş durumunda ve token satışlarını zorlayabilecek kritik eşiğe yaklaşıyor. Strateji, mNAV’nin birin altına düşmesi durumunda varlık satışını değerlendirme ihtimalini açıkladı ve şirket, gelecek temettü ve borç ödemelerini karşılayabilmek için $1.44 milyar değerinde hisse satışı gerçekleştirdi.

BitMine Immersion Technologies, Peter Thiel tarafından desteklenen ve Fundstrat’tan Tom Lee tarafından yönetilen Ethereum birikim firması, daha da büyük kayıplarla karşı karşıya. Ortalama $3,826 fiyatından alınan 4.3 milyon ETH’ye sahip olan şirket, şu anki değerle yaklaşık $2,300 civarında, bu da $6 milyardan fazla gerçekleşmemiş kayıpları temsil ediyor.

Teknik Analiz: Uzun Süreli Düşüş Trendi

CXR Engineering’den Japon analist Hiroyuki Kato, kripto piyasasının uzun vadeli bir düşüş trendine girebileceği konusunda uyarıda bulundu. Bitcoin’in Kasım ayındaki dip seviyenin altına inmesi, al-dip stratejisinden kısa vadeli satış stratejilerine geçişe neden oldu. Ethereum’un kritik 400,000 yen ($2,600) destek seviyesinin altına düşmesi, düşüşünü hızlandırdı ve Ocak FOMC toplantısından bu yana tüm altcoinler %20-40 arasında değer kaybetti.

Kato, haftalık grafikte yaklaştığı omuz-baş-omuz formasyonunun, bir ihlal durumunda kısa vadeli bir toparlanmayı yapısal olarak zorlaştıracağını kaydetti. “Daha geniş çaplı hisse senedi piyasalarından önce kripto ve değerli metallerdeki yüksek volatilite, madendeki kanarya olabilir,” diye yazdı Kato, koşullar istikrar kazanana kadar riskten kaçınma pozisyonu önerdi.

Kripto Kışı Değil, Yeni Bir Paradigma

Olumsuz sinyallere rağmen, Tiger Research bu düşüşün önceki kripto kışlarından temel olarak farklılaştığını savunuyor. Geçmiş kışlar — 2014’teki Mt. Gox hacki, 2018’in ICO çöküşü, 2022’nin Terra-FTX krizi — güveni yok eden ve yetenekleri kaçıran endüstrinin içsel hatalarından kaynaklanıyordu. Ancak rapor, “Ilkbaharı biz yaratmadık, bu yüzden kış da yok,” iddiasında bulunuyor.

Bu düşüş, 2024’teki yükselişin ve mevcut düşüşün her ikisi de ETF onayları, tarife politikaları ve faiz oranı beklentileri gibi dış faktörler tarafından yönlendirildi. Daha da önemlisi, piyasa düzenleme sonrası üç katmana bölündü: dalgalanmanın sınırlı olduğu düzenlenmiş bir alan, yüksek-risk spekülasyon için düzenlenmemiş bir alan ve her ikisine de hizmet eden stabilcoinler gibi ortak altyapılar.

Bitcoin yükseldiğinde tüm tokenleri etkileyen damlama etkisi ortadan kalktı. ETF sermayesi Bitcoin’de kalıyor ve altcoinlere akmıyor. “Her şeyin bir arada yükseldiği bir kripto sezonunun gelmesi pek olası değil,” diye sonuçladı Tiger Research. “Bir sonraki boğa koşusu gelecek. Ama herkese gelmeyecek.”

Bu boğa koşusunun gerçekleşmesi için iki koşulun uyumlu olması gerektiğini belirtiyor: düzenlenmemiş bölgeden çıkan çarpıcı bir kullanım senaryosu ve destekleyici bir makroekonomik ortam. O zamana kadar piyasa benzeri görülmemiş bir durumda kalmaya devam ediyor — ne kış ne de bahar, tamamen yeni bir şey.

Sıkça Sorulan Sorular

Kripto Kışı Nedir?

Kripto kışı, kripto para piyasasında uzun süreli bir durgunluk ve fiyat düşüşü dönemidir. Bu dönemlerde piyasa oyuncuları, yatırım değeri kayboldukça satışa yönelme eğilimindedir.

Michael Burry Kimdir?

Michael Burry, 2008 mali krizini öngören ünlü yatırımcıdır. Genellikle piyasa analizleri ve finansal kehanetleriyle tanınır.

Bitcoin Fiyatları Yeniden Yükselecek mi?

Bitcoin ve diğer kripto varlıklarının fiyatları genellikle piyasa koşullarına bağlı olarak volatil olabilir. Ancak analistler, makroekonomik faktörler ve sektörel gelişmelere bağlı olarak yükselişlerin de olabileceğini savunmaktadır.

Tiger Research’ın Yeni Paradigma Yaklaşımı Ne Anlama Geliyor?

Tiger Research, mevcut piyasa koşullarının önceki kripto kışlarından farklı olduğunu, piyasanın yeni bir işleyiş tarzı geliştirdiğini savunuyor. Geleneksel boğa ve ayı döngülerinden ziyade, düzenleme sonrası daha karmaşık bir yapı öneriyor.

ETF Onayları Kripto Piyasasını Nasıl Etkiliyor?

ETF onayları genellikle kripto para piyasasına olan güveni artırır ve yeni kurumsal yatırımcıların girişini teşvik edebilir. Bu da Bitcoin gibi kripto varlıkların fiyatlarını etkileyebilir.